Reporte sobre la Inflación en México – Noviembre 2023

En noviembre, la inflación en México mostró un incremento significativo, principalmente impulsada por el sector servicios, de acuerdo con datos de la agencia nacional de estadísticas, INEGI. Esta situación no solo ha provocado un aumento en la inquietud sobre la economía, sino que también ha llevado a previsiones cautelosas para el próximo año.

Datos Clave de la Inflación

El Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC), publicado por INEGI, registró un aumento mensual del 0.66%, elevando la tasa de inflación anual al 3.80%. Aunque esta cifra se mantiene dentro del objetivo del banco central, que es del 3%, más o menos un punto porcentual, representa un incremento respecto al 3.57% que se registró en octubre.

La Gobernadora de Banxico, Galia Borja, comentó que los riesgos inflacionarios están “inclinados al alza.” Esto indica que aún existen preocupaciones sobre cómo la inflación puede seguir afectando la economía en el futuro.

Expectativas del Mercado

Según la agencia de noticias Reuters, los datos de noviembre estuvieron ligeramente por encima de lo que esperaba el mercado. Esto llevó a un funcionario de Banxico a expresar su preocupación respecto a la inflación para el año entrante. “Los riesgos inflacionarios siguen inclinados al alza,” afirmó Borja en un pódcast publicado el martes.

Entre los factores que podrían seguir presionando la inflación en 2026 se mencionan posibles incrementos de impuestos, incertidumbre en tarifas y la renegociación del tratado comercial T-MEC con Estados Unidos y Canadá.

Inflación Subyacente y Presiones de Precios

El índice de inflación subyacente, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, se situó en 0.19%, lo que hizo que la tasa anual alcanzara el 4.43%, el nivel más alto desde marzo de 2024. Diferentes categorías enfrentan presiones de precios, especialmente:

• Alimentos: Chiles serranos (+24.76%), calabazas (+17%) y tomates (+14.34%)
• Bebidas no alcohólicas, ropa y calzado
• Muebles, electrodomésticos y mantenimiento
• Restaurantes y hoteles

A pesar de estos aumentos, algunos precios de frutas disminuyeron. Por ejemplo, los costos de electricidad se dispararon un 20.7% y los servicios profesionales un 17%, mientras que los precios de limones (-7.46%), aguacates (-7.28%) y naranjas (-3.97%) bajaron.

Reacciones del Mercado Finanzas

Previo a la publicación de estos datos, los analistas anticipaban que Banxico reduciría la tasa de interés en 25 puntos básicos durante la reunión de política monetaria del 18 de diciembre. Un sondeo de Citibank reveló que la proyección mediana para la tasa de política a finales de 2025 se mantiene en 7.00%. En su reunión del 6 de noviembre, Banxico Recortó su tasa de referencia a 7.25%, marcando el undécimo recorte consecutivo.

La información sobre inflación también influenció el precio del dólar en México. Después de un fuerte cierre el lunes, el dólar se apreció contra el peso en los primeros intercambios del martes, alcanzando los 18.27 pesos antes de revertir su rumbo y regresar a la banda de 18.18 pesos por dólar a las 11 a.m. Este movimiento marca un nuevo mínimo histórico para el peso en 2023.

Conclusiones

En resumen, la inflación en México continúa siendo un tema de preocupación, con incrementos en diferentes sectores de precios. Las proyecciones para el próximo año abren un panorama incierto que requerirá atención continua de los analistas y del banco central.

• Inflación anual de 3.80% en noviembre.
• Principales aumentos en alimentos y servicios.
• Expectativas de reducción en la tasa de interés por Banxico.
• Impacto del dólar en el peso mexicano.